主要分析：
- 宏观经济： 海外经济呈现软着陆趋势，美国经济韧性较强，通胀压力可控；中国经济内需走弱，外需稳定，通胀低位改善。
- 市场展望： A股市场风险偏好有望维持高位，但需关注增量资金变化和波动风险。
- 资产配置：
- 权益类： 超配权益，标配债券，关注“十五五”规划、固态电池、人形机器人、AI应用、低空/深海等主题。
- 债券类： 标准化利率债、信用债和转债，关注中短端高票息品种和转债交易性机会。
- 港股： 重视弹性较大的港股消费、资讯科技、工业、原材料等行业。
- 原油： 关注原油需求改善和价格企稳。
- 黄金： 看好黄金中长期趋势。
具体建议：
- 行业配置： 坚守产业高景气核心主线，关注TMT、高端装备、有色、创新药等领域；聚焦“十五五”规划，关注大消费、顺周期等方向的交易性机会。
- 风格配置： 当前红利风格性价比逐步有所抬升，可适当配置。
- 主题投资： 关注“十五五”规划、固态电池、人形机器人、AI应用、低空/深海等主题。
博时基金2025年第四季度宏观策略报告认为，A股市场将震荡上行，建议投资者均衡配置，重点关注“十五五”规划相关主题和产业高景气板块，同时关注港股、原油和黄金等资产。
