在资产配置领域，长城基金杨光以其独到的见解和实践，挑战并超越了传统的资产配置方法，她不仅跟随导师威廉·夏普学习，更在实践中不断反思和创新,形成了自己的新思路。
杨光认为，传统的资产定价理论难以充分解释市场异象，如“动量效应”和“价值效应”，在金融危机中也暴露出对尾部风险管理的乏力,她开始探索超越传统的资产配置方法。
她的新思路的核心在于，不再单纯追求绝对收益，而是致力于系统性、主动地提升投资组合的风险调整后收益，这意味着，投资管理的终极目标不再是简单的阶段性跑赢市场，而是在清晰定义和严格控制的风险预算内,追求长期且稳定的更优的风险收益比。
杨光强调，资产价格不仅由其自身的预期收益和风险决定，更由它在整个投资组合中所扮演的角色，以及它与其它资产之间动态的非线性关系所共同塑造，关键在于识别并配置那些有望为组合带来“超额性价比”的资产或策略。
在她的多元资产配置框架中，杨光注重在模型中加入因子视角，将资产配置的颗粒度从宏观的“资产类别”细化到微观的“风险因子”,她也使用有望提供超额性价比的策略去增强传统的方法论。
杨光认为，资产配置的核心并不是找到绝对低相关的资产，而是理解相关性背后的逻辑变化，她通过拆解驱动因素、动态跟踪，再用情景验证,形成闭环。
在投资流程上，杨光强调纪律化和系统化，将全流程分为投前、投中、投后三个独立的阶段，再对每一个阶段进行模块化切割，每一个模块都有自身的目标、规则、以及能使用的工具。
杨光的新思路和投资框架，为资产配置领域带来了新的视角和方法,为投资者提供了新的选择。
