中金公司最新研报显示，鉴于比亚迪电子（股票代码：00285）部分产品销量未能达到预期，对该公司2025和2026年的归母净利润预测进行了小幅下调，预计分别为43.23亿元和57.98亿元，对应市盈率分别为17倍和13倍。尽管如此，中金公司依然看好比亚迪电子在AI领域的长期布局，并维持对其“跑赢行业”的评级，同时设定了50.0港元的目标价。 报告指出，比亚迪电子前三季度收入达到1233亿元，同比增长0.95%，归母净利润31.4亿元，同比增长2.4%。单季度收入426.8亿元，同比下降2%，环比下降2%；归母净利润14.1亿元，同比下降9%，环比增长27%，整体业绩符合预期。 在业务方面，手机零部件业务因大客户部分新机出货延迟而稳中有降，捷普组装业务保持稳定。新能源汽车业务得益于单车价值量的提升，持续稳步发展。同时，新型智能产品因部分产品调整而承受一定压力。 中金公司对比亚迪电子在AI数据中心和AI机器人领域的布局表示看好。在AI数据中心领域，比亚迪电子的AI服务器已开始出货，数据中心液冷和电源产品也获得行业领军企业的认证。随着GB300机柜的放量以及下一代机柜功耗的提升，预计比亚迪电子的AI数据中心业务将迎来加速发展。在AI机器人领域，比亚迪电子已在集团内大规模使用智能物流机器人，助力提升仓储和配送效率。
