摩根士丹利最新研报显示，预计香港交易所（00388）将在2025年第三季度实现显著的收入和利润增长，增幅分别达到47%和59%，主要得益于日均交易量（ADV）的强劲增长和金融体系周期的复苏，该机构对港交所维持“增持”评级，并设定了508港元的目标价。 报告指出，港交所第三季的核心业务增长势头强劲，交易费用和清算费用预计分别同比增长75%和97%，预计EBITDA利润率将提升7个百分点至80%，尽管受第二季外汇收益高基数和低利率环境影响，预计净投资收入将较上季减少22%，但南向资金预计将继续是推动日均交易量增长的关键因素。 大摩对港交所2025至2027年的日均交易量假设进行了轻微上调，并下调了2025至2027财年的净投资收入预测，以反映新保证金担保安排的影响，尽管如此，预计2025年每股盈利将同比增长32%，而2026年将略有下滑0.5%,主要受净投资收益下降的影响。
